傳百度欲收購搜狐，分析指無根據

昨日搜狐股票交易突然大熱，因為百度將收購搜狐的傳聞在投資者間迅速流傳。盡管收購搜狐可能在一些方面給百度帶來好處，但這樣的傳聞顯然是毫無根據的。

在沒有經驗的投資者看來，考慮到百度估值正不斷提高，收購任何一家公司都可能帶來營收的增長。根據今年的利潤預期來算，百度的市盈率為60倍，如果根據明年的業績下限目標來算則為39倍。

另一方面，根據2010年和2011年的業績預期來算，搜狐的市盈率分為15倍和12倍。攜程明年預期市盈率為34倍、新浪明年預期市盈率為22倍。除了這兩家公司之外，大多數中國互聯網上市公司的市盈率都在10倍以下。

百度的業績增長是有道理的。上個季度，百度營收同比增長74%，凈收入同比不止翻一番。與此相比，搜狐營收只同比增長了15%，而凈利潤幾乎沒有上升。

那么，為何市場傳聞稱百度要收購搜狐呢？很明顯，搜狐擁有小規模的搜索引擎搜狗。盡管百度并不需要搜狗來鞏固百度的市場統治地位，但將搜狗收入旗下也無妨。

搜狐還是網絡游戲領域的主力軍，因為它持有暢游的大部分股份。當然，這似乎并不符合百度的業務組成，但要知道，最近百度對第三方應用開放了平臺。如果增加一家大型多人網游開發商，那么肯定是有用的。

然而，任何一筆這樣的交易都不可能發生。從財務角度看，百度完全有實力提出20億美元甚至更高的收購報價，然而百度過去從未進行過如此大規模的收購。如果百度有意通過收購來擴大公司規模與市場，那么今年夏天百度就應當出手收購分眾傳媒旗下的好耶廣告網絡公司。

百度不會進行收購，倒是這個傳聞的始作俑者，一定趁昨天搜狐股價迅速上漲的時候拋售了自己手中的搜狐股份。